在整體艱難的市場環(huán)境下，奧特斯（AT&S）實(shí)現(xiàn)了小幅營收增長。首席財(cái)務(wù)官Petra Preining表示：“過去的財(cái)年，我們面臨諸多挑戰(zhàn)。得益于我們較早啟動的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，公司得以在一定程度上抵消了價(jià)格壓力，并實(shí)現(xiàn)了營收增長?！彼a(bǔ)充道：“我們戰(zhàn)略性地出售了韓國工廠，并聚焦核心業(yè)務(wù)，因此本年度每股收益達(dá)到1.86歐元。” 新任首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Mertin進(jìn)一步表示：“我們計(jì)劃利用今年的利潤重回盈利增長軌道，進(jìn)一步提升公司價(jià)值?！?/div>
與上一財(cái)年相比，奧特斯2024/25財(cái)年的合并營收小幅增長至15.9億歐元（上一財(cái)年為15.5億歐元）。報(bào)告期內(nèi)，出貨量增長，彌補(bǔ)了印制電路板和半導(dǎo)體封裝載板持續(xù)面臨的價(jià)格壓力。
息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）同比增長97%，從3.07億歐元增至6.06億歐元。這一盈利提升主要得益于出售韓國工廠的交易。奧特斯大力推進(jìn)全面的成本優(yōu)化與效率提升計(jì)劃，以應(yīng)對持續(xù)嚴(yán)峻的市場環(huán)境下的價(jià)格壓力與通脹影響。除價(jià)格壓力外，馬來西亞居林與奧地利萊奧本的產(chǎn)線建設(shè)初期成本，以及相關(guān)效率提升計(jì)劃的費(fèi)用亦對盈利造成影響?？鄢鲜龀杀炯绊n國工廠出售帶來的收益后，調(diào)整后EBITDA為4.08億歐元（前一年為3.84億歐元），同比增長6%。
1）已調(diào)整啟動和重組成本以及出售韓國工廠的影響
2）包括外包人員，平均員工人數(shù)截至2025年3月31日為12,620人
出售韓國工廠，進(jìn)一步聚焦整體戰(zhàn)略
為了進(jìn)一步聚焦公司的整體戰(zhàn)略方向，奧特斯于2025年1月31日完成交易，出售韓國安山的工廠給意大利公司SO.MA.CI.S.。本次交易的股權(quán)價(jià)值為4.05億歐元，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了約1,700萬歐元的利息收入（股權(quán)記賬）?？鄢刂?025年1月31日賬面價(jià)值4,300萬歐元后，稅前現(xiàn)金流入為3.53億歐元（稅后為3.17億歐元）。此次出售為公司EBITDA帶來約3.25億歐元增長。該收益不計(jì)入調(diào)整后的EBITDA利潤率。奧特斯中國區(qū)董事會主席朱津平先生補(bǔ)充道，通過此次出售，公司進(jìn)一步聚焦于具有戰(zhàn)略重要性的應(yīng)用領(lǐng)域，如移動設(shè)備、AI設(shè)備、高性能計(jì)算等以支持未來的盈利性增長。
成本優(yōu)化與效率提升，對中國市場的前景持樂觀態(tài)度
在2024/25財(cái)年，公司大幅加大節(jié)約成本力度，所有投資項(xiàng)目都經(jīng)過全面評估。相較上一財(cái)年，公司節(jié)約1.2億歐元。為應(yīng)對持續(xù)挑戰(zhàn)的市場環(huán)境以及居林新增產(chǎn)線帶來的啟動成本，現(xiàn)有的成本優(yōu)化舉措在2025/26財(cái)年繼續(xù)實(shí)施。本財(cái)年的目標(biāo)是在此基礎(chǔ)上節(jié)省1.3億歐元的成本。
中國擁有龐大的消費(fèi)市場和完善的產(chǎn)業(yè)鏈，朱津平先生表示，奧特斯對中國市場的前景持樂觀態(tài)度，國內(nèi)在高端制造、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域潛力巨大；奧特斯抓住中國市場機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展。最新針對中國市場的新產(chǎn)品及應(yīng)用包括：高性能運(yùn)算、數(shù)據(jù)中心、3D傳感模塊和電動車、智能眼鏡等等。奧特斯利用中國本地工廠的埋嵌技術(shù)，支持本地客戶實(shí)現(xiàn)AI設(shè)備的模塊化。其嵌埋技術(shù)可將芯片嵌入PCB中，提升AI設(shè)備的電源效率，延長電池壽命，并支持高速數(shù)據(jù)處理能力。
中國業(yè)務(wù)是奧特斯全球戰(zhàn)略的支點(diǎn)，奧特斯的印制電路板和封裝載板產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于人工智能相關(guān)設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施中。隨著AI技術(shù)的快速發(fā)展，芯片對高速、高頻、高密度互聯(lián)的需求顯著提升，對載板性能也提出了更高要求。奧特斯依托在先進(jìn)封裝載板領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，為CPU、GPU提供支持，助力其實(shí)現(xiàn)更高的運(yùn)算效率與更低的功耗。
在制造過程中，奧特斯積極推動人工智能技術(shù)的應(yīng)用。例如，公司與上海大學(xué)合作，利用其AI技術(shù)提升PCB光學(xué)檢測的準(zhǔn)確性，大幅降低誤判率和漏檢率，提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量。
中國正大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，奧特斯堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的發(fā)展策略。密切關(guān)注客戶需求和市場趨勢，持續(xù)進(jìn)行內(nèi)生性投資（organic investment），以保持技術(shù)領(lǐng)先和在中國的可持續(xù)性發(fā)展。未來，將重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方向：智能制造與自動化升級，提升生產(chǎn)效率和品質(zhì)一致性；根據(jù)客戶需求，針對關(guān)鍵制程和前沿工藝，引入新設(shè)備；加強(qiáng)與中國客戶的協(xié)同開發(fā)能力；可持續(xù)發(fā)展相關(guān)設(shè)施的建設(shè)，支持綠色制造與節(jié)能減排目標(biāo)。
市場環(huán)境預(yù)期，積極抵御不確定性
盡管近期市場出現(xiàn)緩和跡象，但美國與包括中國在內(nèi)的全球各地區(qū)的貿(mào)易摩擦仍是最大的不確定性因素。目前，不同市場細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展存在顯著差異：移動設(shè)備、電腦與通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的需求相對穩(wěn)定，呈現(xiàn)季節(jié)性增長；但汽車領(lǐng)域處于停滯狀態(tài)，工業(yè)領(lǐng)域依然疲弱。奧特斯預(yù)計(jì)這一局面將在下一個(gè)財(cái)年繼續(xù)，尤其對歐洲市場的影響較為顯著。盡管印制電路板整體價(jià)格降幅小于上一財(cái)年，但價(jià)格壓力依舊嚴(yán)峻，半導(dǎo)體封裝載板領(lǐng)域亦面臨持續(xù)壓力。
在印制電路板領(lǐng)域，移動設(shè)備、航空航天和數(shù)據(jù)中心顯示出積極的增長前景，并推動了該市場在上一季度的表現(xiàn)。服務(wù)器投資不斷增加，同時(shí)通信基礎(chǔ)設(shè)施也在持續(xù)擴(kuò)展。與此同時(shí)，電動車需求下降以及整體經(jīng)濟(jì)疲軟繼續(xù)拖累汽車與工業(yè)領(lǐng)域?qū)τ≈齐娐钒宓男枨?。此外，這兩個(gè)領(lǐng)域的庫存仍處于高位，正在逐步去庫存化。
在半導(dǎo)體封裝載板方面，市場受益于個(gè)人電腦需求復(fù)蘇以及AI專用芯片的帶動，而傳統(tǒng)服務(wù)器市場則依舊低迷。行業(yè)回暖主要依賴于整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，因此預(yù)計(jì)在今年難以實(shí)現(xiàn)顯著增長。
另外，生成式AI的興起帶動了對高性能計(jì)算芯片的爆發(fā)式需求。奧特斯憑借在IC載板和先進(jìn)封裝領(lǐng)域的技術(shù)積累，為AI芯片客戶提供解決方案。不僅為服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等高性能設(shè)備提供關(guān)鍵組件，還參與AI模塊的聯(lián)合設(shè)計(jì)。奧特斯認(rèn)為，AI市場潛力巨大，將長期驅(qū)動半導(dǎo)體和封裝技術(shù)的發(fā)展，是奧特斯重要的戰(zhàn)略增長引擎。
未來財(cái)年展望，及時(shí)做出戰(zhàn)略調(diào)整
預(yù)計(jì)未來數(shù)月，美國政府將明確進(jìn)口關(guān)稅政策方向。雖然奧特斯預(yù)計(jì)該政策不會對公司產(chǎn)品造成重大直接影響，但客戶終端產(chǎn)品可能受到影響，進(jìn)而影響對奧特斯產(chǎn)品的需求。因此，公司管理層決定在與關(guān)鍵客戶協(xié)調(diào)潛在政策影響后，再公布2025/26財(cái)年的全年業(yè)績指導(dǎo)。
盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢仍具挑戰(zhàn)性，奧特斯在居林的產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目與萊奧本的基地?cái)U(kuò)建計(jì)劃仍在持續(xù)推進(jìn)。公司預(yù)計(jì)2026/27財(cái)年?duì)I收將在21億至24億歐元之間，EBITDA利潤率預(yù)計(jì)為24%至28%。該預(yù)測未包括貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級的可能性，也未包括奧特斯在居林建設(shè)的第二個(gè)工廠的潛在收益。管理層將持續(xù)密切關(guān)注當(dāng)前緊張的局勢，并及時(shí)做出戰(zhàn)略調(diào)整。